國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA,以下簡(jiǎn)稱“國(guó)際航協(xié)”)發(fā)布了《航空業(yè)經(jīng)濟(jì)效益》(Economic Performance of the Airline Industry)報(bào)告,概述了航空運(yùn)輸如何為消費(fèi)者,全球經(jīng)濟(jì)體、政府和投資者增加價(jià)值。報(bào)告顯示了航空業(yè)如何通過效率增益來(lái)提升盈利能力,同時(shí)連接更多城市,降低運(yùn)輸成本,支持就業(yè)以及進(jìn)行重大投資。
2014年,全球在航空運(yùn)輸方面的支出有望達(dá)到7,460億美元,相當(dāng)于全球GDP的1%。預(yù)計(jì)旅客數(shù)量將達(dá)到33億人次,旅客受益于不斷發(fā)展的全球網(wǎng)絡(luò)和機(jī)票實(shí)質(zhì)價(jià)格預(yù)計(jì)將下降3.5%(通脹后)。連通性的增長(zhǎng),以及通脹后運(yùn)費(fèi)下降4%,也使企業(yè)受惠。
航空業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)體現(xiàn)在促進(jìn)6,210億美元的旅游消費(fèi),以及運(yùn)送價(jià)值68,000億美元的商品。航空業(yè)為全球5,800萬(wàn)人提供了工作機(jī)會(huì)。此外,航空公司正在對(duì)飛行機(jī)隊(duì)的現(xiàn)代化投入巨額資金。今年航空業(yè)將交付1,400架飛機(jī),價(jià)值約為1,500億美元。
航空業(yè)的盈利能力持續(xù)微弱且今年的稅負(fù)壓力預(yù)計(jì)將高達(dá)1,210億美元(與2013年的1,130億美元相比,有所增長(zhǎng))。航空公司有望在2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)180億美元,凈利潤(rùn)率達(dá)2.4%。超過2012年的61億美元收益和2013年的106億美元收益。這些數(shù)據(jù)集合了行業(yè)層面的收益數(shù)據(jù)和其他數(shù)據(jù)記錄,并非單個(gè)航空公司的業(yè)績(jī)指標(biāo)。
2014年,投資者將看到更多讓人欣喜的回報(bào)。2014年,行業(yè)平均投資資本回報(bào)率(ROIC)有望達(dá)到5.4%(2012年為3.7%,2013年為4.4%)。但是即使有所提升,ROIC距離達(dá)到行業(yè)資本成本(估計(jì)為7%-8%)仍有差距--考慮到大多數(shù)行業(yè)的最小值。盡管回報(bào)相對(duì)較低,預(yù)計(jì)行業(yè)仍將做出重大投資,并對(duì)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)。
國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官湯彥麟先生(Tony Tyler)表示:“航空是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的催化劑。目前航空公司收入占全球GDP的1%,今年,航空業(yè)將安全運(yùn)送33億人次的旅客和價(jià)值68,000億美元的商品。盡管航空公司自身受高稅負(fù)所累,且盈利能力羸弱,但業(yè)界仍努力創(chuàng)造就業(yè),促旅游業(yè)創(chuàng)收,乃是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿χ弧:娇展镜膬衾麧?rùn)率僅為2.4%,運(yùn)送每位旅客僅獲利5.42美元??梢?,航空業(yè)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn),以及航空業(yè)的投資回報(bào)率之間,是多么的不匹配?!?
湯彥麟先生說(shuō)道:“航空公司進(jìn)一步提升績(jī)效的努力需要政府的配合,激勵(lì)行業(yè)成功的監(jiān)管機(jī)構(gòu),滿足消費(fèi)者和商業(yè)需求的、性價(jià)比高的基礎(chǔ)設(shè)施,以及合理的稅負(fù)。政府應(yīng)該明白,航空業(yè)的真正價(jià)值在于其提供的全球連通性及其帶動(dòng)的增長(zhǎng)和發(fā)展,而非從行業(yè)身上榨取稅費(fèi)?!?
全球財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)
180億美元的全球行業(yè)利潤(rùn)將持續(xù)提升。然而與此前預(yù)計(jì)的187億美元(3月)相比有小幅下調(diào)。影響行業(yè)盈利能力的主要因素包括:
·全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn):三月份以來(lái),經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所惡化。世界貿(mào)易放緩,商業(yè)信心下降,對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和各種地緣政治風(fēng)險(xiǎn)存在擔(dān)憂。目前的盈利預(yù)測(cè)是基于2014年2.8%的全球GDP預(yù)期增長(zhǎng)(低于3月份2.9%的預(yù)期)和3.6%的世界貿(mào)易增長(zhǎng)。隨著時(shí)間的推移,經(jīng)濟(jì)前景有望改善。
·航空公司業(yè)績(jī)提升:航空公司通過改進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)提升自身業(yè)績(jī)。長(zhǎng)途航運(yùn)市場(chǎng)的整合和合資企業(yè)正在實(shí)現(xiàn)效率增益,今年座位利用率有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的全行業(yè)全年新高80.4%。與此同時(shí),2014年的獨(dú)特城市對(duì)數(shù)量預(yù)計(jì)可達(dá)16,161個(gè),與2013年相比增長(zhǎng)了2.4%,是1994年的近兩倍。
·客運(yùn)趨勢(shì):相對(duì)薄弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和燃料成本持續(xù)走高,航空旅行表現(xiàn)極其堅(jiān)挺。2014年的整體旅客增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將保持強(qiáng)勁(與2013年相比增長(zhǎng)了5.9%),但是隨著近期商業(yè)信心下降,增長(zhǎng)的溢價(jià)成分已經(jīng)放緩。航空運(yùn)輸業(yè)仍是一個(gè)非常有競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。2014年,經(jīng)通脹調(diào)整后的不含稅款和附加費(fèi)機(jī)票價(jià)格預(yù)計(jì)將比上一年下降月3.5%。
·貨運(yùn)趨勢(shì):相較于客流量的強(qiáng)勁增長(zhǎng),航空貨運(yùn)自2010年以來(lái)一直處于低迷狀態(tài)。這主要是由于世界貿(mào)易不尋常的微弱,同時(shí)與公司”在岸“生產(chǎn)的平行趨勢(shì)有關(guān)。盡管如此,我們預(yù)期將有2010年以來(lái)最強(qiáng)勁的需求,低于正常水平的周期性好轉(zhuǎn)有望產(chǎn)生3.1%的增長(zhǎng)。然而,今年的收益預(yù)計(jì)將下跌1.5%。貨運(yùn)(緩慢)和客運(yùn)(強(qiáng)勁)增長(zhǎng)趨勢(shì)之間的分歧為航空公司匹配運(yùn)能與需求建立了挑戰(zhàn)。為滿足客運(yùn)需求增加的運(yùn)能同時(shí)也帶來(lái)了貨運(yùn)運(yùn)能。行業(yè)不斷追求流程改進(jìn)以提高競(jìng)爭(zhēng)力。為了提高競(jìng)爭(zhēng)力和振興貿(mào)易增長(zhǎng),除了電子貨運(yùn)倡議將會(huì)實(shí)現(xiàn)后臺(tái)業(yè)務(wù)流程無(wú)紙化,行業(yè)正在努力在2020年前實(shí)現(xiàn)將運(yùn)輸時(shí)間從目前的平均6.5天減少40小時(shí)。
·燃油成本穩(wěn)定,但從未如此長(zhǎng)時(shí)間地居高不下。自2011年以來(lái),平均航空燃油成本保持在120美元/桶以上,今年的平均航空燃油成本預(yù)計(jì)為124.2美元/桶。行業(yè)燃油總費(fèi)用預(yù)計(jì)將達(dá)2,120億美元。燃油效率提高了1.7%,對(duì)節(jié)油飛機(jī)的投資是其驅(qū)動(dòng)因素之一。
湯彥麟先生繼續(xù)指出:“能夠在商業(yè)航空百年華誕之際實(shí)現(xiàn)盈利是一個(gè)好兆頭。收支平衡一直是航空公司的重大挑戰(zhàn)。大量證據(jù)表明,行業(yè)自身進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整以提升盈利能力的努力已見成效。盡管航空燃油價(jià)格高于120美元/桶,但行業(yè)的盈利能力仍在增強(qiáng)。這是第一次,全球客座率的全年平均值將有望超過80%。燃油效率亦將持續(xù)上升。然而,基礎(chǔ)設(shè)施成本上升,航空交通管理效率低下,稅負(fù)沉重和監(jiān)管成本高企,是行業(yè)進(jìn)步的巨大阻礙。”
區(qū)域盈利能力
與2013年相比,2014年所有地區(qū)的盈利能力都有望提高。然而,由于各個(gè)地區(qū)的當(dāng)?shù)貑栴}和經(jīng)濟(jì)條件不同,意味著提高程度并不一致。
北美航空公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)最為強(qiáng)勁。今年的稅后凈利潤(rùn)最高,可達(dá)92億美元。這代表著每位搭乘飛機(jī)旅客的凈利潤(rùn)為11.09美元,對(duì)比兩年前的數(shù)據(jù)(2.83美元),今年實(shí)現(xiàn)了顯著提高。但是收入的凈利率僅為4.3%。整合和輔助收入的貢獻(xiàn)推動(dòng)了這一提高??妥噬仙列赂?,4月份旅客座位利用率達(dá)到83.7%。
歐洲航空公司繼續(xù)受嚴(yán)格監(jiān)管和基礎(chǔ)設(shè)施成本所累。今年該地區(qū)有望產(chǎn)生凈利潤(rùn)28億美元,這意味著每位旅客僅3.23美元,利潤(rùn)率僅為1.3%。但這樣的營(yíng)運(yùn)效率已是非常客觀,4月份更實(shí)現(xiàn)了80.7%的客座率。歐洲領(lǐng)空的低效管理水平致歐洲航空公司的營(yíng)運(yùn)亦受到牽連。歐盟委員會(huì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估組(Performance Review Unit of the European Commission)估計(jì),這會(huì)讓歐洲航空公司每年耗資38億美元。除此之外,我們估計(jì),今年消費(fèi)者因延遲浪費(fèi)的時(shí)間成本將高達(dá)76億美元。
亞洲航空公司今年有望實(shí)現(xiàn)32億美元的收益,高于2013年的20億美元。每位旅客的利潤(rùn)低于行業(yè)平均值,為2.98美元,凈利潤(rùn)率為1.6%。然而,今年貨運(yùn)市場(chǎng)的適度改善有望推動(dòng)該地區(qū)的航空公司。客運(yùn)需求有望實(shí)現(xiàn)7.4%的健康增長(zhǎng)。地區(qū)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)也受印度市場(chǎng)困境的拖累。希望新政府將解決高燃油稅,孟買運(yùn)能不足,基礎(chǔ)設(shè)施成本高和管理繁瑣等長(zhǎng)期存在的問題。
中東航空公司有望實(shí)現(xiàn)16億美元的凈利潤(rùn),意味著每位旅客利潤(rùn)為8.98美元,收入利潤(rùn)率為2.6%。平均收益較低,但單位成本更低,部分原因是運(yùn)能增長(zhǎng)所致,今年為13%。機(jī)場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的重大發(fā)展足以應(yīng)對(duì)強(qiáng)勁增長(zhǎng),特別是海灣地區(qū)。然而,海灣地區(qū)的領(lǐng)空運(yùn)能跟不上行業(yè)的發(fā)展。由此產(chǎn)生的時(shí)間成為了海灣航空公司聯(lián)通樞紐的效率的負(fù)擔(dān)。該地區(qū)需要一個(gè)管理有限領(lǐng)空的、更為協(xié)調(diào)的舉措。
拉美航空公司面臨著一個(gè)復(fù)雜環(huán)境,薄弱的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)阻礙了業(yè)績(jī),但是一定程度的整合和一些長(zhǎng)途市場(chǎng)的成功推動(dòng)今年的凈利潤(rùn)超過10億美元,每位旅客為4.21美元,利潤(rùn)率為3%。該地區(qū)的需求增長(zhǎng)略微下降至約6%。政府正在努力匹配需求和高效的機(jī)場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施,并逐漸轉(zhuǎn)至與私營(yíng)部門的合作以便為發(fā)展提供資金。航空業(yè)正在提醒當(dāng)?shù)卣_保這種安排得當(dāng),并確保擁有穩(wěn)健和獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)監(jiān)管。
非洲是過去兩年來(lái)最為薄弱的地區(qū)。勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)盈利(1億美元),這意味著每位旅客僅1.64美元,收入利潤(rùn)率僅為0.8%。業(yè)績(jī)正在改進(jìn),但是速度緩慢。洲際市場(chǎng)逐漸開放面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng),但是非洲內(nèi)部連通性發(fā)展的障礙仍然嚴(yán)重。該地區(qū)的航空公司同樣遭受高稅收、高基礎(chǔ)設(shè)施成本和高燃油成本(通常與稅收相關(guān))。
連通性、工作、稅負(fù)和環(huán)境績(jī)效
盡管盈利能力相對(duì)較弱,航空業(yè)仍持續(xù)為消費(fèi)者,各經(jīng)濟(jì)體和政府創(chuàng)造更多價(jià)值:
“ 航空的全球連通性現(xiàn)在已擴(kuò)展至16,161個(gè)城市對(duì),幾乎是1994年的兩倍。連通性的增加推動(dòng)經(jīng)濟(jì)利益的進(jìn)一步擴(kuò)大。同一時(shí)期內(nèi),航空公司已將航空運(yùn)輸?shù)耐浐蟪杀窘档土艘话耄@是與全球供應(yīng)鏈有關(guān)的貿(mào)易、旅游和外國(guó)直接投資的重大刺激因素。
航空業(yè)的工作數(shù)量正在上升。2014年的航空公司工資總額有望達(dá)到1400億美元(與2013年的1340億美元相比,有所上升),直接員工達(dá)239萬(wàn)人(與2013年的233萬(wàn)人相比,有所上升)。由于生產(chǎn)力進(jìn)一步提高了2.5%,今年單位勞動(dòng)力平均成本預(yù)計(jì)會(huì)下降0.7%。這些員工在他們工作的經(jīng)濟(jì)體內(nèi)極富生產(chǎn)力,每位員工產(chǎn)生的總附加值(GVA--這是企業(yè)層面的GDP)為100,540美元。
航空公司的環(huán)境業(yè)績(jī)不斷提高。2014年,航空公司預(yù)計(jì)將使用約2,710億升燃油。在此過程中,行業(yè)的碳排量將達(dá)到7.22億噸,較上一年增長(zhǎng)了3.2%。2014年,得益于新飛機(jī)的投資(航空公司將在2014年交付1,400架新飛機(jī),價(jià)值1,500億美元,并將停用約800架燃油效率低下的舊飛機(jī)),燃油效率預(yù)計(jì)將提高每ATK 1.7%和每RTK 1.9%。
航空業(yè)仍然致力從2020年起于實(shí)現(xiàn)碳中和增長(zhǎng)。除此之外,至2020年還將實(shí)現(xiàn)燃油效率年均增加1.5%并補(bǔ)充到2050年凈排放量減少一半的長(zhǎng)期目標(biāo)(與2005年的水平相比)。