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現(xiàn)有公務(wù)航空金融產(chǎn)品的類型與特點

時間:2013年08月22日   來源:

公務(wù)飛機(jī)是代表著世界最高科技水平的民用工業(yè)品,同時也是價值最高的奢侈品之一。由于具有價格高、保值性較好、使用壽命長的特點,且買家多為實力強、信用好的超高凈值用戶和大型企業(yè),因此,公務(wù)機(jī)就成為理想的金融標(biāo)的物。

然而硬幣總有兩面,公務(wù)機(jī)價格高也意味著潛在客戶群體有限,因此只有通過推出多樣化的產(chǎn)品,才能獲得更多市場機(jī)會。主要思路有兩個:一個是用資金成本換時間成本,即通過分期的方式降低機(jī)主的一次性付款壓力,減少資金占用的時間成本;另一個則是將飛機(jī)的擁有成本分?jǐn)偨o多個用戶,并提高飛機(jī)資產(chǎn)的利用率,以降低公務(wù)機(jī)的擁有和使用門檻。

整機(jī)融資

整機(jī)的融資租賃、抵押貸款、售后回租等是最常見的公務(wù)航空金融產(chǎn)品,各金融租賃公司和商業(yè)銀行在此方面均有涉足。

公務(wù)機(jī)融資租賃不僅解決了機(jī)主的資金流動性問題,使資金可用于產(chǎn)生更高收益的投資領(lǐng)域;而且國內(nèi)租賃公司通過在保稅區(qū)設(shè)立單機(jī)公司,使關(guān)稅和增值稅得以分期繳付,進(jìn)一步降低了機(jī)主一次性付款的資金壓力。

整機(jī)融資類業(yè)務(wù)主要針對具有整機(jī)購買實力的客戶,側(cè)重解決機(jī)主的資金需求,減少資金占用的時間成本。由于租賃期滿或貸款到期后產(chǎn)權(quán)一般會轉(zhuǎn)移給融資方,因此出資方自然也不會對飛機(jī)利用率過多關(guān)注。

分散產(chǎn)權(quán)

由于更多的潛在公務(wù)機(jī)使用者不具備整機(jī)購買的財力,但每年又有不少飛行需求,分散產(chǎn)權(quán)類金融產(chǎn)品就應(yīng)運而生,這也是美國NetJets等運營商的核心業(yè)務(wù)模式。

客戶選擇此類產(chǎn)品,獲得飛機(jī)的可用性,同時也獲得飛機(jī)的部分產(chǎn)權(quán),可用于計提折舊。由于分散產(chǎn)權(quán)一般按1/4、1/8的份額提供,期限從2年到5年不等,因此客戶可以根據(jù)自身每年的用機(jī)需求選擇購買的份額數(shù)量,靈活度較高。

分散產(chǎn)權(quán)對于客戶來講是一個折衷的方案。一方面,此類產(chǎn)品大大降低了公務(wù)機(jī)的門檻,讓原本不具備購買整機(jī)實力的客戶成為公務(wù)機(jī)用戶,或者讓一個原本只能負(fù)擔(dān)中小型飛機(jī)的客戶享受到了大型遠(yuǎn)程飛機(jī)服務(wù)。另一方面,此類產(chǎn)品中客戶獲得的產(chǎn)權(quán)屬于虛擬產(chǎn)權(quán),自然也無法對飛機(jī)進(jìn)行個性化裝修,在用機(jī)方面,相比完全擁有飛機(jī)或整機(jī)融資產(chǎn)品,也會受到一些限制,這對于那些追求“獨有”的客戶有些難以接受。

分散產(chǎn)權(quán)在降低客戶門檻的同時,對產(chǎn)品提供方提出了非常高的要求。產(chǎn)品提供方需要具備非常強大的實力:其一是資金實力,從而通過飛機(jī)的大規(guī)模采購獲得優(yōu)惠折扣,并有能力為客戶提供分期付款方案以及回購承諾;其二是飛機(jī)運營保障實力,從而實現(xiàn)快速響應(yīng)、免費升級機(jī)型、減免調(diào)機(jī)費、高品質(zhì)服務(wù)等客戶需求;其三是技術(shù)實力,從而實現(xiàn)較好的飛機(jī)資產(chǎn)維護(hù),并獲得較高的飛機(jī)殘值處理回報。產(chǎn)品提供方的盈利來自于規(guī)模效應(yīng),只有規(guī)模效應(yīng),才能實現(xiàn)“招攬客戶——實現(xiàn)更高的資產(chǎn)利用率——攤薄成本——擴(kuò)大機(jī)隊——保障可用性——再招攬更多客戶”的良性循環(huán)。

這里特別需要指出,很多人將飛機(jī)分散產(chǎn)權(quán)與分時度假酒店產(chǎn)品做比較。但兩者最大的區(qū)別在于,飛機(jī)的實質(zhì)是消費品,只可能是保值性較其它消費品好,卻很難實現(xiàn)升值,客戶選擇分散產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品的主要目的是獲得比散客包機(jī)更高的飛機(jī)可用性保障(Guaranteed Availability);而分時度假酒店除了免費使用房間,還有可能通過物業(yè)的升值獲得投資收益。

分期租賃

分期租賃的付費結(jié)構(gòu)和保障條件與分散產(chǎn)權(quán)類似,主要區(qū)別則是飛機(jī)產(chǎn)權(quán)的歸屬不同,回購承諾不同,以及所支付資金量的不同。

預(yù)付款

運營商還會推出會員卡、小時卡等名目不同,但實質(zhì)故為預(yù)付款的金融產(chǎn)品,其使用的折扣、限制條件和機(jī)型等會根據(jù)金額的不同有所調(diào)整。盡管在嚴(yán)格意義上,預(yù)付款只能算準(zhǔn)金融產(chǎn)品,但此類產(chǎn)品對于運營商來講,能提高飛機(jī)利用率和客戶粘度;對于客戶來講,能獲得一定的使用折扣和乘機(jī)體驗,因此也可算作入門級產(chǎn)品。

預(yù)付款產(chǎn)品中,客戶所獲得的飛機(jī)可用性保障也要低于前兩種產(chǎn)品。在國外,由于公務(wù)航空市場比較成熟,預(yù)付款客戶仍然可以在較短時間內(nèi)提出包機(jī)需求并得到滿足;而在國內(nèi),由于運力和管制等原因,預(yù)付款客戶的需求有可能得不到滿足,因此,與國外逐漸升級的消費習(xí)慣不同,國內(nèi)許多預(yù)付款客戶,在經(jīng)濟(jì)實力許可的條件下,跳過分散產(chǎn)品或分期租賃,直接躍升成為自購飛機(jī)客戶或整機(jī)融資客戶。

產(chǎn)品特點比較

在此值得一提的是,與一次性付費越多越便宜的概念不同,分散產(chǎn)權(quán)和分期租賃所支付的使用成本按小時折算下來要高于預(yù)付款,其原因就是,為確保飛機(jī)的可用性,以及享受到更好的預(yù)約和調(diào)機(jī)條件,客戶需要支付更高的價格。

但如果某地區(qū)可用性過剩,客戶完全可以設(shè)法以更實惠的價格和更低的資金支出獲得可用性。這也就是分散產(chǎn)權(quán)可能遇到的尷尬:一位注重實用的精明客戶,會在公務(wù)機(jī)運力過剩地區(qū)選擇價格更低的散包,而在公務(wù)機(jī)運力緊缺地區(qū)選擇行使分散產(chǎn)權(quán)或分期租賃等權(quán)利,要求運營商調(diào)機(jī)來為其服務(wù)。其結(jié)果就是運營商不僅在這位客戶身上沒賺到錢,還有可能倒貼調(diào)機(jī)等費用。因此,只有實力雄厚的運營商才敢承諾豁免調(diào)機(jī)費,并確保不會因調(diào)機(jī)成本過高而虧損,而且最好能建立一個調(diào)機(jī)航段銷售網(wǎng)絡(luò)來降低成本。NetJets的全資子公司Executive Jet Management就在其網(wǎng)站上實時更新調(diào)機(jī)航段信息,來吸引那些希望以較低費用體驗公務(wù)機(jī),或恰好在此時段和航段有出行需求的客戶。